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有色金属行业:稀土进入第二阶段,关注第二梯队补涨

发布时间:2016-06-02    研究机构:广发证券

稀土板块从龙头向二线延伸,板块热度再度深化。

稀土行业供给侧改革核心在于打击私挖乱采的执行力度。近期,打击私挖乱采不断催化,推动稀土板块行情进入第二阶段,受益稀土板块整体热度的不断深化,稀土第二梯队公司补涨潜力巨大,建议关注有望补涨标的:厦门钨业、中色股份、*ST五稀。

投资稀土板块核心看打击私挖乱采的执行力度。

根据下游消费量和出口量推算,预估16年全年国内稀土的供给量约为16.8万吨,远超国家每年10.5万吨的指标,保守估计黑稀土产量在6.3万吨,占合法供给的60%,造成行业产能过剩明显,出口量增价跌(2015年稀土出口量同比增长25.2%,出口均价同比下降20.7%),行业整体亏损(15年全行业亏损6亿元,16年Q1继续亏损0.9亿元),供给侧改革重拳有待出击,核心看打击私挖乱采的执行力度。

打私不断催化,稀土板块行情进入第二阶段。

我们首推稀土供给侧改革,认为稀土作为中国战略性优势资源将受益供给侧改革。近期,稀土供给侧改革政策持续催化,《稀有金属管理条例》或很快出台,涉及稀土总量控制以及开采、冶炼和流通环节管理办法;岑溪市联合执法捣毁4个盗采点的27个沉淀池,打击私挖乱采的预期有望逐步兑现,引领稀土板块进入第二阶段行情。

受益板块热度不断深化,稀土第二梯队公司补涨潜力巨大。

2月22日至今,广晟有色、厦门钨业、盛和资源、中色股份、*ST五稀已分别上涨114.7%、89.3%、109.4%、22%和2.7%,相关磁性材料公司中科三环、宁波韵升、银河磁体和正海磁材已分别上涨55.8%、57.3%、78.4%和41.2%。随着稀土板块整体热度的不断深化,稀土第二梯队公司有望引领第二阶段行情,板块整体行情有望再度深化,建议关注有望补涨标的:厦门钨业、中色股份、*ST五稀。

风险提示。

稀土打击私挖乱采不及预期;

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