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关铝股份:08中报分析

发布时间:2008-10-17    研究机构:中银国际证券

维持优于大市的评级。中国五矿集团(中国领先矿业企业之一)有计划向关铝目前的控股股东收购股份,成为关铝新的母公司。

我们认为此次收购将大大提高关铝的管理层水平及未来竞争力,因此我们认为关铝应当享有更高的估值。由于08年中期业绩低于预期以及电价上调,我们将2008-10年盈利预测下调53-68%。考虑到盈利预测的下调以及A 股金属板块估值的下滑,参考15倍09年市盈率,我们将关铝的目标价格由14.2元(除权价25.5元)元下调至5.90元。维持优于大市评级。

申请时请注明股票名称